2025年3月23日，天风证券601162）发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，多地发力，共促海洋高质量发展。

　　本周行业动态： 多地发力，共促海洋高质量发展 上海将发布海洋产业规划、海洋观测网规划等多项政策，完善现代海洋产业体系、谋划海洋经济创新示范2.0版，以及加强海洋经济运行监测与评估。

　　青岛市海洋重点项目推进会议召开，聚焦“4+4+2”海洋产业体系，进一步加大海洋产业项目谋划、招引和建设力度，改造提升现代渔业等传统优势产业，培育壮大海洋装备、海洋新能源等海洋新兴产业，强力推进深海开发等海洋未来产业。

　　江苏省召开海上风电工作推进会，提出“把海上风电前期工作作为当前一项重要任务来抓，为后续工作奠定坚实基础”。

　　GTC大会召开，发布BlackwellGPU、硅光网络交换机等一系列新产品

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　　英伟达在美国圣何塞举办GTC2025大会，发布了BlackwellGPU、CPO交换机等一系列新产品。

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　　随着Deepseek加速AI大时代，海外头部互联网企业持续加大AI投入的同时，豆包鲶鱼效应、DeepSeek生态效应驱动国内AI资本开支持续快速上行有了明朗趋势，我们积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。同时，政府工作报告首次纳入“深海科技”，海风看到25年开始明确不断改善趋势，积极关注海风海缆产业链头部厂商。

　　中长期我们建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视威尼斯官方网站，，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。

　　1、光模块&光器件，重点推荐：中际旭创300308）、新易盛300502）、天孚通信300394）威尼斯官方网站，、源杰科技（电子联合覆盖）；建议关注：光迅科技002281）、索尔思、鼎通科技、光库科技300620）、博创科技300548）、仕佳光子、中瓷电子003031）（新材料联合覆盖）、铭普光磁002902）、剑桥科技603083）、太辰光300570）、德科立等；

　　2、交换机服务器PCB：重点推荐：沪电股份002463）（电子组联合覆盖）、中兴通讯、紫光股份000938）（计算机联合覆盖）、菲菱科思301191）；建议关注：盛科通信、锐捷网络301165）、胜宏科技300476）、三旺通信、映翰通、东土科技300353）等；

　　3、低估值、高分红，云和算力idc资源重估：中国移动600941）、中国电信601728）、中国联通。

　　4、AIDC&散热：重点推荐：英维克002837）（机械联合覆盖）、润泽科技300442）（机械联合覆盖）、润建股份002929）、光环新网300383）、科华数据002335）（电新联合覆盖）、奥飞数据300738）（计算机联合覆盖）、数据港603881）（计算机联合覆盖）。建议关注：申菱环境301018）（家电覆盖）、高澜股份300499）、科创新源300731）等；

　　5、AIGC应用/端侧算力，重点推荐：移远通信603236）、广和通300638）、美格智能002881），建议关注：彩讯股份300634）、梦网科技002123）、翱捷科技。

　　1、海风海缆：重点推荐—亨通光电600487）、中天科技600522）、东方电缆603606）（电新覆盖）；

　　2、出海复苏&头部集中，重点推荐：华测导航300627）（计算机联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、拓邦股份002139）（电子联合覆盖）、亿联网络300628）、移为通信300590）、广和通、美格智能等，建议关注和而泰002402）、移远通信。

　　3、智能驾驶：建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技300007）&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份002897）、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密002976））等。

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　　国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信002465）；建议关注：铖昌科技001270）、臻镭科技、盛路通信002446）、信科移动、上海瀚讯300762）、佳缘科技301117）、盟升电子、中国卫通601698）、电科网安002268）、海能达002583）、震有科技、通宇通讯002792）等。

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